Steuerthemen im Fokus von Aktionärsversammlungen

Die Saison der Jahreshauptversammlungen rückt näher, und damit steigt auch das Interesse seitens Geschäftsführungen und Unternehmensvorständen an Ratschlägen von Steuerexperten. Kein Wunder also, dass Steuerthemen in einer einschlägigen Analyse der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft BDO USA ganz oben auf der Tagesordnung stehen. In diesem Beitrag sollen drei Kernbotschaften aus dem Bericht kurz vorgestellt werden:

1. Steuerreform als aktuelles Thema Nr. 1. Laut Bericht hat der U.S. Tax Cuts and Jobs Act bereits weitreichende Auswirkungen auf Steuererklärungen und Jahresabschlüsse. Entsprechend ist von einem hohen Interesse der Aktionäre an den Konsequenzen der Reform für die Unternehmensstrategie – insbesondere in Bezug auf Investitionen und Mitarbeitervergütung – auszugehen. Es bleibt abzuwarten, inwieweit die Senkung des Körperschaftssteuersatzes auf 21 Prozent die Attraktivität der USA als Geschäftsstandort steigern kann.
2. Chancen für Fusionen und Übernahmen rücken zunehmend in den Mittelpunkt. Einer der Hauptgründe dafür ist die Senkung des Körperschaftssteuersatzes und der Steuer auf ausländische Gewinne. Auf der Sell-Side habe der neue Steuersatz „nicht nur die Nettogewinne und den Cashflow der Unternehmen verbessert, sondern durch einen im globalen Vergleich günstigen Steuersatz wächst auch die Attraktivität von US-Unternehmen für grenzüberschreitende Transaktionen“, heißt es im Bericht. Auf der Buy-Side kann die Gewinnrückführung zu vermehrten Übernahmen führen, wenngleich dieser Effekt möglicherweise weniger ausgeprägt sein wird als erwartet. Denn angesichts niedriger Zinssätze und hoher Bargeldreserven der Unternehmen herrschten bereits vor der Steuerreform positive Bedingungen für Käufer.
3. Globale Wirtschaftssorgen halten an und könnten sich noch verstärken. Zu nennen ist hier etwa die Verunsicherung infolge der Pläne von Präsident Trump für eine Ausweitung der Einfuhrzölle auf Stahl und Aluminium und der entsprechenden Reaktionen Chinas. Diese und ähnliche Handels- und Wirtschaftsthemen werden für viele Anleger wahrscheinlich im Vordergrund stehen. Die Unternehmensvorstände sollten sich auf Diskussionen über die Risiken des Protektionismus und seine potenziellen Auswirkungen auf US-Unternehmen vorbereiten, die Geschäfte im Ausland tätigen.

Zu den weiteren Top-Themen zählen einige alte Bekannte – darunter Cybersicherheit, Nachhaltigkeit und CEO-Gehälter – sowie eine Warnung bezüglich eines brisanten Themas: Fehlverhalten von Führungskräften. „Angesichts der Allgegenwärtigkeit der #MeToo-Bewegung in den Medien ist es gut möglich, dass die Aktionäre hier nachhaken und sich vergewissern wollen, dass Vorstand und Geschäftsführung den richtigen Ton vorgeben und eine Unternehmenskultur schaffen, in der alle Meldungen sexueller Belästigung ernst genommen werden“, so BDO.